Асене, идеята не е лоша но риска е много голям.
Амарант така загубиха $6 милиарда а играеха само тримесечен темпорален хедж. Просто не са еднакви животни двете позиции. Първо няма гаранция че хеджа ще ти е балансиран, делтата се променя с времето и постоянно ще трябва да се ребелансира. Освен това заради ниската ликвидност, котировката на Сеп 09 опциите ще е съвсем арбитрарна и може да видиш как спреда се разширява и тренда се засилва с лекота срещу теб и на двете позиции - т.е. и спота ще скочи а Сеп 09 ще падне още. Така се набутаха LTCM само че с кредитен спред а не валутен.
И последно, Сеп 09 опцията е с прекалено дълъг падеж, следователно цената и е доста голяма заради голямата волатилност/несигурност и няма да може да ти балансира загубите. Така че хеджа се обърква съвсем: да речем спота тругва срещу теб а опцията ще седи на едно място защото видиш ли има още година и четири месеца до падежа и никой не се натиска да и вдига цената (това е пак един вид делта проблем)...
Редактиран 1 път(и).Последна редакция на 2008-05-12 00:33 от quincunx.
